Vše, co potřebujete vědět o ICO v roce 2025

Co je ICO?

ICO (Initial Coin Offering, Počáteční nabídka mincí) je neregulovaný alternativní způsob crowdfundingu založený na nových digitálních kryptoměnách, které se objevily mimo tradiční finanční systém. V poslední době tento fenomén zaznamenal boom popularity a stal se hlavním zdrojem kapitálu pro začínající podniky.

Od doby, kdy byla dokončena první sada ICO – v držení platformy Omni Layer (formálně Mastercoin) v roce 2013 a Ethereum v roce 2014 – následovalo mnoho dalších.

Jen letos se z prodeje digitálních měn investorům vybralo přes 3,2 miliardy dolarů. Tento model pomáhá mnoha projektům a začínajícím podnikům získat finanční prostředky potřebné k zahájení činnosti.

Dva nově vznikající startupy, Filecoin a Tezos, mají v současné době největší nabídku mincí ve výši 257 milionů dolarů a 232 milionů dolarů.

Jak ICO funguje?

Startupy získávají peníze vytvářením a prodejem vlastních digitálních měn zvaných tokeny. Tokeny jsou svou skladbou a vlastnostmi podobné zavedeným digitálním měnám, jako je Bitcoin a Ether.

Vytvoření vlastní digitální měny a zahájení ICO není tak složité, jak se zdá. ICO se obvykle odehrávají v síti Ethereum, což je přední blockchain (technologie stojící za digitálními měnami) a platforma pro ICO.

Software, který stojí za Ethereem i Bitcoiny, je open source, což znamená, že zdrojový kód je volně dostupný všem, a vy si můžete upravit a vytvořit vlastní digitální měnu pomocí Ethereum Smart Contract.

Jedná se o počítačový protokol, který umožňuje přenos digitálních aktiv mezi stranami za dohodnutých obchodních podmínek. Pokud si příliš nerozumíte s kódováním, existují společnosti, které to pro vás za malý poplatek udělají.

Investoři obvykle kupují nové coiny nebo tokeny tak, že vývojářům pošlou Bitcoiny nebo Ether – digitální měnu v síti Ethereum. Zakoupené tokeny se používají výhradně pro výpočetní službu, kterou vývojáři budují nebo plánují vybudovat.

Například startupová služba streamování filmů by mohla prodávat veřejnosti tokeny předplatného ještě před spuštěním a shromažďovat zákazníky, kteří jsou motivovaní propagovat službu, jakmile vyjde do světa.

Přesvědčit investory, aby si koupili váš token nebo coin na základě jeho budoucí hodnoty, je však obvykle těžké, a mnoho začínajících podniků zkrachuje dříve, než se zvládnou prosadit.

Zkoumání případových studií úspěšných a neúspěšných ICO může nabídnout cenné poznatky o potenciálních odměnách a rizicích spojených s těmito investicemi. Například ICO společnosti Ethereum v roce 2014 vydělalo 18 milionů dolarů a od té doby se stalo základním kamenem blockchainového ekosystému. Naopak ICO od Centra Tech, které vydělalo 32 milionů dolarů, skončilo katastrofálně a zakladatelé byli obviněni z podvodu.

Proč lidé investují do těchto coinů?

Fundraiseři ICO slibují držitelům tokenů přístup k budoucí online službě nebo aplikační platformě.

Tokeny, které prodávají, slouží jako vstupenka na platformu. Prakticky ve všech případech nejsou nabízeny žádné konkrétní produkty nebo služby, pouze příslib.

Kromě toho lidé investují do coinů, protože doufají, že jejich hodnota se zhodnotí, jakmile budou dokončeny služby slíbené vývojáři, čímž vznikne poptávka po tokenech.

Jaký je vztah mezi IPO a ICO?

I když se ICO inspirovala IPO (Initial Public Offerings), ICO je ve skutečnosti jiná.

ICO nenabízejí investorům vlastnictví akcií a většina, ne-li všechny projekty za ICO nemají skutečný funkční produkt nebo službu.

Nehledě na to, ICO jsou levnější alternativou k IPO, protože nejsou závislé na burze a s tím souvisejícím přísným papírováním.

S ICO můžete jako startup získat více peněz, než byste kdy mohli získat z burzy cenných papírů nebo od investorů rizikového kapitálu.

Je ICO legální nebo je to podvod?

Vzhledem k tomu, že zákony se snaží držet krok s pokrokem v technologiích, mezery v právních předpisech jsou nevyhnutelné.

Situace s ICO je zcela zjevná – jsou povoleny ve většině zemí, ale výjimkou je Čína a Jižní Korea, kde je jejich použití výslovně zakázáno.

Země jako USA a Velká Británie zvyšují regulační dohled nad ICO, podobně jako regulují akcie a dluhopisy, aby vyvážily inovace a ochranu investorů. Švýcarský úřad pro dohled nad finančním trhem (FINMA) a singapurský měnový úřad (MAS) se staly vzorovými příklady tím, že vydaly komplexní rámce ICO, které by mohly sloužit jako modely pro jiné jurisdikce. Přitom fundraiseři a investoři do ICO nadále požívají značné svobody.

ICO lze použít pro řadu činností, od fundraisingu pro startupy přes podnikové finance až po přímé podvody. Pro průměrného investora může být obtížné provést důkladnou prověrku projektů ICO a rozeznat potenciální příležitosti od podvodů, které se vás snaží jen okrást.

Americká komise pro cenné papíry a burzy (SEC) varovala investory, aby si dávali pozor na podvodníky využívající ICO k provádění podvodů typu „nafouknout a zbavit se".

Dochází k tomu, že podvodníci uměle navyšují cenu vlastněného tokenu prostřednictvím klamavých pozitivních prohlášení, aby prodali poté, co je cena „nafouknutá" vzniklým nákupním šílenstvím.

Jakmile se podvodníci zbaví nadhodnocených tokenů, cena klesne a investoři přijdou o své peníze.

Co si o ICO myslí finanční společnosti?

Ať se vám to líbí, nebo ne, pro institucionální investory je stále těžší ignorovat digitální měny. Většina finančních společností začíná zkoumat způsoby, jak využít technologii blockchainu. Ze strany klientů roste zájem a tlak na sledování, a dokonce obchodování digitálních měn.

Podle zpráv například společnost Goldman Sachs vede debaty s odborníky na kryptoměny, aby zahájila obchodování s bitcoiny. Mluvčí společnosti, Tiffany Galvin, uvedla: „V reakci na zájem klientů o digitální měny zjišťujeme, jak jim v této oblasti co nejlépe posloužit."

Překvapivě odlišnou reakci měl generální ředitel JPMorgan Chase Jamie Dimon, který označil bitcoiny za podvod, přestože jeho banka stále uvádí ceny bitcoinů. Podle agentury Reuters Dimon řekl, že „nejde mít podnikání, ve kterém můžou lidé vynalézt měnu z ničeho a myslet si, že ti, kteří ji kupují, jsou hrozně chytří. Pokud by obchodníci JPMorgan obchodovali s kryptoměnami, vyhodil bych je bez zaváhání ze dvou důvodů: Je to proti našim pravidlům a jsou hloupí – a oboje je nebezpečné."

Jiní jako Chris Dixon z Andreessen Horowitz (americká společnost v oblasti rizikového kapitálu) tvrdí, že tokeny by mohly poskytnout model pro vytváření otevřených, decentralizovaných sítí a sdílených výpočetních zdrojů (počítače, databáze a úložiště souborů), což by podle Chrise mohlo pomoct zvrátit centralizaci internetu.

Mám investovat do ICO?

Než investujete do ICO, dobře si to rozmyslete. Obvykle není tak snadné zjistit životaschopnost projektů z obchodního a technologického hlediska.

Mnoho emitentů ICO slibuje nepřiměřené výnosy, i když mnoho investorů se mohlo jen usmívat, protože hodnota některých měn explodovala. Podle odborníků se však trh stále vyznačuje obrovskou proměnlivostí.

To je důvod, proč někteří vyzývají regulátory, aby byli připraveni zakročit v případě nezodpovědných ICO. Vzhledem k tomu, že v tuto chvíli neexistuje mnoho postihů, je pravděpodobné, že investoři přijdou o peníze, když se věci zvrtnou.

Jako obyčejně je proto moudré neinvestovat více peněz, než si můžete dovolit ztratit.